Amdocs 与 T-Mobile 法律纠纷致股价腰斩，本财年营收预期下调

Amdocs 在本周讨论末季业绩的电话会上，被一个尴尬的公司名字主导——T-Mobile。这家美国大型运营商本是 Amdocs 的重要客户，使用其多项业务与运营支撑系统，但双方的法律纠纷给 Amdocs 带来了“重大逆风”。CEO Shimie Hortig 将此归咎为本财年（截至 2027 年 9 月）销售与盈利前景的大幅下滑：营收预计下降 14.3% 至 17.9%，其中部分反映退出某些业务活动的计划；即便剔除这一因素，销售额仍预计下降 7% 至 11%。每股收益预计下降 26% 至 30%。 投资者的反应极为剧烈。截至 11 月 4 日英国时间上午中段，Amdocs 在法兰克福交易所的股价已腰斩，跌至 2014 年以来最低水平。Hortig 于今年 3 月才接替 Shuky Sheffer 出任 CEO，美国银行证券分析师 Tal Liani 在电话会上直言：“Shimie，以这种方式开始 CEO 生涯真是特别。” 纠纷的具体内容在发稿时仍不明确。Hortig 称其“保密性质”使他无法披露更多细节，但表示 Amdocs“准备坚决捍卫我们的立场，包括在仲裁中”。他仅透露纠纷围绕一份近期签署的协议，并在上一季度升级为法律冲突。与此同时，Amdocs 还遭遇该美国运营商“可自由支配支出”的减少，且随着 T-Mobile 去年收购 UScellular，相关整合项目的工作似乎已经完成。 据 Light Reading 姊妹公司 Omdia 基于 Amdocs 自身指引的估算，T-Mobile 约占 Amdocs 销售额的五分之一。Omdia 实践负责人 James Crawshaw 表示，上一财年这一贡献已下降近三个百分点，在最新预警后可能进一步大幅下滑。但 Hortig 坚称 T-Mobile 并未终止协议，其他大客户也不存在类似问题，并点名本季度与 AT&T 签署的加速部署 aOS 及 AT&T 工具的重大合作协议，以及 Liberty Latin America、菲律宾 Globe 和英国 VodafoneThree 等客户。 股东最大的担忧在于，AI 可能对 Amdocs 这类大型软件公司构成生存威胁。小型软件竞争对手 Totogi 的 CEO Danielle Rios 此前在博客中指出，Amdocs 超过 80% 的收入依赖服务驱动的交付而非独立软件许可，当软件取代人类过去从事的发现、配置和集成工作时，咨询密集型经济模式将难以为继，定价权也会随之削弱。