Google Cloud 营收逼近 Azure，但微软更获投资者青睐

微软与 Google 周三发布财报，两家长期分列云计算市场第二、第三的公司交出了分化明显的成绩单。Google Cloud 第三季度营收翻倍至超过 300 亿美元，运营利润增至 11.12 亿美元，距离微软 Azure 同期的 330 亿美元营收仅一步之遥，后者同比增长 48%。Google 云业务的部分增长来自 TPU 系统销售，该部门向客户出售芯片用于其自建数据中心，Google 称 TPU 是营收增长的“重要贡献者”，并预计明年影响更大。 但 Google 的整体财务表现被搜索广告拖累。Alphabet 营收增长 25% 至 1275.8 亿美元，略低于华尔街预期；由于 AI 投入巨大，自由现金流为负 90 多亿美元，去年同期为正 240 多亿美元。搜索收入增长 12% 至 633.5 亿美元，为 2025 年第二季度以来最慢增速。CEO Sundar Pichai 称搜索查询量同比增速为五年来最高，但 AI Mode 的广告变现率较低，拖累了收入。Google 股价盘后下跌近 10%。 微软方面，整体营收增长 19% 至 923 亿美元，较上季度加快 1 个百分点；包含 Copilot 的 365 Commercial Cloud 部门营收增长 17% 至 277 亿美元。但微软未再披露 Copilot 付费用户数，此前截至 6 月底为 3000 万，2025 年底为 1500 万，每用户每月支付 30 美元。微软上月将 Copilot 多项功能整合至单一应用，并推动用户转向按使用量计费的智能体和 vibe-coding 工具。Nadella 称 9 月季度为 Copilot 按用量付费功能付费的客户数增长 75%。微软股价盘后上涨约 3%。