CoreWeave 股价12天近腰斩：新云厂商的债务与利率风暴

过去12天，CoreWeave 股价接近腰斩。多重因素叠加导致这轮下跌：投资者担心利率上升会削弱 CoreWeave 发债融资的能力，而卖云计算服务正是靠债务支撑的业务；同时市场也质疑公司能否承受已有巨额债务的成本。上周公布的美国通胀数据加剧了利率担忧——9月通胀跳升，提高了美联储加息的可能性，使所有债务都变得更贵。本周虽无新的通胀数据，CoreWeave 股价仍从周一约60美元跌至周五约54美元。 英伟达CEO黄仁勋周四试图为 CoreWeave 打气，称对新云厂商的需求“爆表”，但未能止血。Barron's 试图论证 SpaceX 周三财报对 CoreWeave 是利好——数据显示 SpaceX 出售富余 AI 算力的新业务需求激增。但 SpaceX 的算力业务正日益成为 CoreWeave 等新云厂商的真实竞争对手，且作为成熟得多的公司，SpaceX 有能力在不背上危险债务的情况下扩张算力销售，其股价也不易因利率担忧而受冲击。 周三还有更多消息显示行业对算力的胃口。Meta 表示将于明年1月设立新的股票类别，实质是二拆一的拆股，以便筹集更多资金投入 AI；这在一定程度上也有助于 CEO Mark Zuckerberg 在加州亿万富翁税于下月获批后缴税。Meta 是 CoreWeave 的客户，规模达350亿美元，但 Meta 近期在自建数据中心、筹备自研 AI 芯片量产，也曾考虑出售算力，因此新增资本未必会回流 CoreWeave。 投资者对 Meta 拆股反应疲弱，其股价周四下跌近9%，并再次搅动整个市场对 AI 总成本的担忧。纳斯达克周四下跌2.6%，CoreWeave 跌10%，另外两家上市新云厂商 Nebius 和 IREN 分别下跌7.2%和8.3%，周五跌势延续。这些股价波动并非全部出于严谨理性，但华尔街的忧虑正如感冒一样具有传染性。