科瑞思拟收购宏钢光电100%股权，切入光通信封装壳体

珠海科瑞思科技股份有限公司（证券代码301314）发布重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式，购买李刚、深圳宏钢投资合伙企业（有限合伙）等7名交易对方合计持有的深圳市宏钢光电封装技术股份有限公司100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。公司股票自10月26日开市起复牌，当日一字20cm涨停。本次发行价格暂定为34.33元/股，不低于董事会决议公告日前60个交易日股票交易均价的80%。截至预案签署日，标的资产审计、评估尚未完成，最终交易作价、业绩承诺及配套募资规模仍未确定。公司称交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。 宏钢光电位于深圳，是国家级专精特新小巨人企业，深耕精密气密封装领域二十余年，实际控制人李刚持股约57.45%。公司主要从事激光器、光通信、混合集成电路、功率半导体器件等领域的封装壳体，以及高功率光纤激光器芯片热沉的研发、生产与销售，核心产品涵盖光通讯管壳、蝶形管壳、TOSA/ROSA外壳、预置金锡热沉以及HTCC陶瓷管壳。在光通信产业链中，宏钢光电处于光器件封装上游，金属管壳与陶瓷管壳是光芯片实现散热、气密封装和可靠工作的关键载体。客户名单覆盖IPG Photonics、锐科激光、凯普林、光迅科技、高意（Coherent）、昂纳科技、Fabrinet等国内外激光与光通信龙头企业。 协同逻辑分两条线索。下游生态上，科瑞思的小型磁环线圈用于网络变压器、电感等磁性元器件，最终应用于交换机、服务器、路由器等网络通信硬件；宏钢光电的封装壳体则是光模块内部光芯片的封装载体，两者共享数据中心与通信设备市场。科瑞思现有客户攸特电子、铭普光磁等正加快布局高速光模块，交易完成后科瑞思可借宏钢光电切入主要客户的光通信业务配套体系。制造能力上，科瑞思强在自动化装备与绕线工艺，宏钢光电强在精密加工、钎焊、玻璃/陶瓷烧结、气密封装、电镀及HTCC陶瓷管壳工艺，双方可在产线自动化与设备订单上互相转化。 行业背景方面，AI算力需求推动光模块向800G/1.6T及更高速率迭代，对器件气密性、散热性能和高频传输特性提出更高要求，业内普遍认为金属管壳与HTCC陶瓷管壳的单机价值量有望随之增长。公告同时提示风险：标的审计评估未完成，交易作价与业绩承诺存在不确定性，并购后可能面临商誉减值、审批进度不及预期及业务整合不及预期等风险。